Qershori i paqëndrueshëm për tregjet e këmbimit valutor – Euro dhe Jeni, monedhat më të dobëta!

Qershori është një muaj i paqëndrueshëm për tregjet e këmbimit valutor mes dinamikës së shqetësuar ekonomike dhe politike globale. Ndërsa ndjenja e neverisë ndaj rrezikut bëri që dollari amerikan të forcohej kundrejt të gjitha monedhave të tjera të G-10, euro dhe jen-i japonez janë monedhat më të dobëta në këtë grup. Indeksi i dollarit amerikan, një matës kryesor i dollarit ka arritur nivelin më të lartë këtë vit. Euro vazhdoi të bjerë mes pasigurive politike, me kursin e saj të këmbimit kundrejt dollarit amerikan që ra nën 1.067 në një kohë të mërkurën, më e ulëta e parë më 1 maj.

Në mënyrë më dramatike, jen-i japonez u dobësua në nivelin më të ulët kundrejt dollarit amerikan në 38 vjet, me normën e rritjes në 160 jen për 1 dollar amerikan, një nivel i parë për herë të fundit në vitin 1986. Ndërkohë, jen-i japonez u dobësua gjithashtu ndaj euros në një nivel të paparë prej 171.80 jen për euro.

Dollari amerikan, i quajtur edhe dollari mbretëror, mund të vazhdojë vrullin e tij për shkak të qëndrimit të ashpër të Fed-it, ekonomisë së fortë të vendit dhe dëshirave të investitorëve për aksionet e AI në Wall Street. Në të njëjtën kohë, euro mund të zgjasë dobësinë e saj nëse zgjedhjet franceze sjellin lajme më tronditëse nga fundjava dhe në korrik. Jeni japonez nuk do ta shmangë lehtë fatin e zhvlerësimit nëse Fed nuk e kthen ciklin e rritjes së normës së interesit.

Euro ka të ngjarë të zgjasë dobësinë ndaj monedhave të tjera kryesore në mes të pasigurive politike të Eurozonës, veçanërisht trazirave franceze. Disa analistë besojnë se euro mund të bjerë në barazi me homologun e saj amerikan, dollarin amerikan. Raundi i parë i zgjedhjeve parlamentare franceze do të zhvillohet të dielën dhe raundi i dytë më 7 korrik. Poller IFOP, Tubimi Kombëtar i Francës së ekstremit të djathtë, grupi i Marine Le Pen shihet duke kryesuar me 34.5%, Fronti i Ri Popullor i krahut të majtë fiton mbështetje prej 28.5%, dhe partia qendrore e Macron është shumë prapa me 21%. Një fitore për grupin e ekstremit të djathtë do të sjellë potencialisht pasiguri financiare në Francë, vendin më të borxhit në Evropë.

Shqetësimi më i madh është nëse vendi do të jetë në gjendje t’i shërbejë shlyerjes së borxhit të qeverisë. Që kur Macron bëri thirrje për zgjedhje të parakohshme në qershor, yield-i i obligacionit 10-vjeçar të qeverisë franceze u rrit me 20 pikë bazë (0.2%) në 3.2%, duke rritur barrën e saj të ripagimit sovran. Arsyeja është se Le Pen bëri thirrje për uljen e taksave dhe uljen e moshës së pensionit, gjë që do të çojë në uljen e të ardhurave të qeverisë. Qëndrimi i saj për të kufizuar investimet e huaja dhe punëtorët anti-migrantë mund të ngadalësojë gjithashtu rritjen ekonomike. Mbështetja e ekstremit të djathtë gjithashtu fitoi ndjeshëm në vendet e tjera të BE-së, gjë që mund të çojë në paqëndrueshmëri si në frontin ekonomik ashtu edhe në atë politik. Tashmë ka shqetësime në lidhje me aftësinë e BQE-së për të nxjerrë borxhe të përbashkëta për mbrojtjen.

Për më tepër, BQE-ja është më e çuditshme se Fed, duke çuar në zgjerimin e diferencës midis normave të interesit dhe duke inkurajuar një tregti të mbartur të dollarit amerikan kundrejt euros.

Megjithëse Banka e Japonisë (BOJ) i dha fund normës së saj negative të interesit për herë të parë që nga viti 2007, diferenca mbetet e rëndësishme midis normës së saj bazë dhe atyre të bankave të tjera qendrore kryesore. Yield-i i obligacionit 10-vjeçar të qeverisë japoneze është 1.1%, krahasuar me homologun e tij në SHBA prej 4.33%. Diferenca e gjerë midis dy yield-eve të obligacioneve standarde ka të ngjarë të vazhdojë të inkurajojë investitorët që të mbajnë një monedhë me rendiment më të lartë si dollari amerikan dhe dollari australian ndërsa shesin jenin.

Përpjekjet e BOJ-së për të ndërhyrë në këmbimin valutor duke blerë jeni dhe duke shitur dollarin amerikan, patën pak ndikim në forcimin e monedhës së vendit. Derisa Fed të fillojë të ulë normat e interesit, fundi i jenit mund të mos arrihet së shpejti. Për sa i përket pjesës tjetër të javës, fokusi i tregut do të jetë në të dhënat e Shpenzimeve Personale të Konsumit të SHBA për muajin maj, i cili shihet si matësi i preferuar i inflacionit nga Fed. Të dhënat pritet të lehtësohen në 2.6% nga viti në vit nga 2.7%. Megjithatë, niveli do të ishte ende mbi objektivin prej 2% të bankës rezervë.

Edel Strazimiri / SCAN

Material i përgatitur nga portali SCAN TV.
Ripublikimi mund të bëhet vetëm kundrejt citimit të autorësisë dhe burimit origjinal.