“Nga 10 miliardë dollarë në zero” – Si u shemb fondi mbrojtës i kriptove dhe tërhoqi shumë investitorë me të

Kohët e fundit në mars, Three Arrows Capital menaxhoi rreth 10 miliardë dollarë aktive, duke e bërë atë një nga fondet mbrojtëse më të spikatura të kriptove në botë.

Tani firma, e njohur gjithashtu si 3AC, është drejtuar në gjykatën e falimentimit pas rënies së çmimeve të kriptomonedhave dhe një strategjie veçanërisht të rrezikshme tregtare të kombinuar për të zhdukur asetet e saj dhe duke e lënë atë të paaftë për të shlyer huadhënësit.

3AC kishte një listë të gjatë të palëve, ose kompanive që kishin paratë e tyre të mbështjella në aftësinë e firmës për të paktën të qëndronte në këmbë. Me rënien e tregut të kriptove me më shumë se 1 trilion dollarë që nga prilli, i udhëhequr nga rënia e bitcoin dhe ethereum, investitorët me baste të përqendruara në firma si 3AC po vuajnë pasojat.

Shkëmbimi i kriptove Blockchain.com raportohet se përballet me një goditje prej 270 milionë dollarësh për kreditë në 3AC. Ndërkohë, brokerimi i aseteve dixhitale Voyager Digital paraqiti për mbrojtjen e falimentimit të Kapitullit 11 pasi 3AC nuk mundi të kthente rreth 670 milionë dollarët që kishte marrë hua nga kompania. Huadhënësit e kriptove me bazë në SHBA Genesis dhe BlockFi, platforma e derivateve të kriptove BitMEX dhe shkëmbimi i kriptove FTX janë gjithashtu duke u goditur me humbje.

“Kredia po shkatërrohet dhe tërhiqet, standardet e nënshkrimit po forcohen, aftësia paguese po testohet, kështu që të gjithë po tërheqin likuiditetin nga huadhënësit e kriptove,” tha Nic Carter, një partner në Castle Island Ventures, i cili fokusohet në investimet në blockchain.

Strategjia e Three Arrows përfshinte huamarrjen e parave nga e gjithë industria dhe më pas kthimin dhe investimin e atij kapitali në projekte të tjera, shpesh të sapolindura, kripto. Firma kishte ekzistuar për një dekadë, gjë që i ndihmoi themeluesve Zhu Su dhe Kyle Davies një masë besueshmërie në një industri të populluar nga fillestarë. Zhu gjithashtu bashkë-organizoi një podcast popullor në kripto.

Dokumentet e gjykatës të shqyrtuara nga CNBC tregojnë se avokatët që përfaqësojnë kreditorët e 3AC pretendojnë se Zhu dhe Davies nuk kanë filluar ende të bashkëpunojnë me ta “në asnjë mënyrë kuptimplotë”. Regjistrimi gjithashtu pretendon se procesi i likuidimit nuk ka filluar, që do të thotë se nuk ka para për të paguar huadhënësit e kompanisë.

Gjurmimi i dominove që bien

Rënia e Three Arrows Capital mund të gjurmohet në kolapsin në maj të terraUSD (UST), i cili kishte qenë një nga projektet më të njohura të monedhave të qëndrueshme të dollarit amerikan.

Stabiliteti i UST mbështetej në një grup kompleks kodesh, me shumë pak para të forta për të mbështetur marrëveshjen, pavarësisht premtimit se do të ruante vlerën e tij pavarësisht nga paqëndrueshmëria në tregun më të gjerë të kriptove. Investitorët u nxitën në një platformë shoqëruese të huadhënies të quajtur Anchor me yield vjetor prej 20% në zotërimet e tyre UST, një normë që shumë analistë thanë se ishte e paqëndrueshme.

“Korrigjimi i aktiveve të rrezikut i shoqëruar me më pak likuiditet kanë ekspozuar projekte që premtonin APR të larta të paqëndrueshme, duke rezultuar në kolapsin e tyre, si UST”, tha Alkesh Shah, strateg global i kriptove dhe aseteve dixhitale në Bank of America.

Shitja e panikut e lidhur me rënien e UST dhe motrës së saj token luna, i kushtoi investitorëve 60 miliardë dollarë.

“Rënia e terraUSD dhe luna është në tokë zero,” tha Bhatia nga USC, i cili botoi një libër vitin e kaluar mbi monedhat dixhitale të titulluar “Para me shtresa”. Ai e përshkroi shkrirjen si domino-n e parë që bie në një “zinxhir të gjatë, makth të levave dhe mashtrimit”.

3AC i tha Wall Street Journal se kishte investuar 200 milionë dollarë në luna. Raporte të tjera të industrisë thanë se ekspozimi i fondit ishte rreth 560 milionë dollarë. Cilado qoftë humbja, ai investim u bë praktikisht i pavlefshëm kur projekti i stablecoin dështoi.

Shpërthimi i UST tronditi besimin në sektor dhe përshpejtoi rrëshqitjen e kriptomonedhave tashmë në zhvillim, si pjesë e një tërheqjeje më të gjerë nga rreziku.

Huadhënësit e 3AC kërkuan një pjesë të parave të tyre mbrapsht në një vërshim thirrjesh marzhi, por paratë nuk ishin aty. Shumë nga palët e tjera të firmës ishin, nga ana tjetër, të paaftë për të përmbushur kërkesat nga investitorët e tyre, duke përfshirë mbajtësit me pakicë të cilëve u ishin premtuar kthime vjetore prej 20%.

“Jo vetëm që nuk mbronin asgjë, por gjithashtu avulluan miliarda në fondet e kreditorëve”, tha Bhatia.

Peter Smith, CEO i Blockchain.com tha javën e kaluar, në një letër drejtuar aksionerëve të parë nga CoinDesk, se shkëmbimi i kompanisë së tij “mbetet likuid, dhe klientët tanë nuk do të ndikohen”. Por investitorët e kanë dëgjuar këtë lloj ndjenje edhe më parë, Voyager tha të njëjtën gjë disa ditë përpara se të shpallte falimentimin.

Bhatia tha se kaskada godet çdo lojtar në treg me ekspozim të konsiderueshëm ndaj një përkeqësimi të krizës së aktiveve dhe likuiditetit. Dhe kripto-ja vjen me kaq pak mbrojtje ndaj konsumatorit, sa investitorët me pakicë nuk e kanë idenë se çfarë do të përfundojnë të zotërojnë.

SCAN

Material i përgatitur nga portali SCAN TV.
Ripublikimi mund të bëhet vetëm kundrejt citimit të autorësisë dhe burimit origjinal.