Mrekullia ekonomike e Kinës nuk ka përfunduar – Ekspertët perëndimorë paralajmërojnë skenarin e rikthimit

Ndërsa ekspertët jo shumë kohë më parë po debatonin për ngritjen ekonomike të Kinës, konsensusi në zhvillim tani po paralajmëron fundin e ‘mrekullisë së Kinës’. Modeli i vjetër i Kinës i rritjes së nxitur nga kreditë dhe investimet, është dobësuar rëndë nga kriza e pasurive të paluajtshme, si dhe nga konsumi i dobët dhe kërkesa për eksport. Por të dhënat e fundit sugjerojnë se rikuperimi ka rifituar vrullin.

Norma reale e rritjes së PBB-së së Kinës në tre tremujorët e parë të 2023 arriti në 5.2% nga viti në vit. Prodhimi i paneleve diellore, robotëve të shërbimit dhe qarqeve të integruara u rrit përkatësisht me 62.8%, 59.1% dhe 34.5% në tetor 2023. Investimet në infrastrukturë dhe në prodhim u zgjeruan me 5.9% dhe 6.2% në dhjetë muajt e parë, duke kompensuar tkurrjen prej 9.3% në investimet në pasuri të paluajtshme. Jashtë sektorit të pasurive të paluajtshme, investimet private u rritën me 9.1%.

Konsumi gjithashtu pati një rikthim të fortë, megjithëse eksportet ranë me 6.4% nga viti në vit në tetor 2023, duke shënuar një rënie të njëpasnjëshme gjashtëmujore në përputhje me kërkesën e dobët globale dhe prirjen drejt deglobalizimit. Megjithatë, eksportet e automjeteve të Kinës ka të ngjarë të kalojnë katër milionë njësi deri në fund të 2023-shit – një moment historik në përmirësimin industrial të Kinës dhe lëvizjen e saj drejt fundit të zinxhirit të vlerës së shtuar. Rreziqet financiare për vendin ka të ngjarë të përmbahen për katër arsye.

Së pari, financimi direkt nga bankat për zhvilluesit e pasurive të paluajtshme përbën 2.5–3% të totalit të gjendjes së kredisë bankare, blerësit e shtëpive përbëjnë 80% të borxhit të lidhur me banesat dhe norma historike e mospagimit për hipotekat është vetëm 0.5%. Së dyti, çmimet e pasurive të paluajtshme monitorohen nga qeveria dhe rënia e çmimit të banesave ka qenë e kufizuar. Së treti, ndryshe nga Japonia në vitet 1980, kompanitë kineze nuk i kanë përdorur gjerësisht pasuritë e paluajtshme si kolaterale dhe ndryshe nga kriza e hipotekave subprime në SHBA e vitit 2008, industria e pasurive të paluajtshme të Kinës nuk ka përjetuar huadhënie ose financim subprime në shkallë të gjerë.

Së fundi, duke qenë se një pjesë e madhe e borxhit të industrisë së pasurive të paluajtshme është borxhi i brendshëm i shprehur në renminbi, Banka Popullore e Kinës dhe kompanitë shtetërore të menaxhimit të aseteve mund të ofrojnë likuiditetin ose kapitalin e nevojshëm për të mbështetur bankat kur është e nevojshme. Bilanci i sektorit të pasurive të paluajtshme është tkurrur me 240 miliardë dollarë – vetëm 1.4% e PBB-së. Nuk ka gjasa që sektori i pasurive të paluajtshme të shkaktojë një krizë të gjerë financiare. Në vijim, sektori i pasurive të paluajtshme do të stabilizohet falë politikave si të ofertës ashtu edhe të kërkesës.

Me rënien e investimeve në sektorin e pasurive të paluajtshme, kredia i është drejtuar sektorit industrial për të vazhduar financimin e prodhimit industrial dhe inovacionit. Kina gjithashtu duhet të vazhdojë të rrisë konsumin familjar. Pavarësisht përballjes me sfida të ndryshme, ekonomia e Kinës është ende në rritje të qëndrueshme dhe qeveria ka mjete të shumta politikash për të udhëhequr dhe mbështetur ekonominë.

Dorina Kurtaj / SCAN

Material i përgatitur nga portali SCAN TV.
Ripublikimi mund të bëhet vetëm kundrejt citimit të autorësisë dhe burimit origjinal.