Në fillim ari, tani obligacione? Shitja e Bankës së Anglisë mund të jetë sërish në fund të tregut!

Ritmi i shpejtë i shitjeve të obligacioneve të Bankës së Anglisë po krijon një moment të “shitjes së arit në fund” për investitorët, sipas Christopher Mahon, strategut në Columbia Threadneedle. Pas krizës financiare të vitit 2008, banka qendrore shpenzoi 13 vjet duke blerë 895 miliardë £ (1.12 trilion dollarë) obligacione të qeverisë së Mbretërisë së Bashkuar të njohura si gilts, ndërkohë që normat e interesit ishin historikisht të ulëta.

Tani, përkundër faktit se vlera e gilts ka rënë në mënyrë dramatike që atëherë, banka qendrore po i zbërthen ato prona, dhe shpejt. Ndër të gjitha bankat qendrore, Banka e Anglisë ka qenë më agresive në shitjen e obligacioneve të blera për të forcuar ekonominë gjatë epokës së lehtësimit sasior, sipas Mahon.

BOE po kristalizon humbje masive si rezultat i shitjeve, të cilat po mbështeten nga Thesari i Mbretërisë së Bashkuar. Në fund të korrikut, banka qendrore vlerësoi se do t’i kërkonte Thesarit të zhdëmtonte 150 miliardë £ (189 miliardë dollarë) humbje në objektin e saj të blerjes së aseteve (APF).

Rendimentet në 10-vjeçaret e obligacioneve në Mbretërinë e Bashkuar janë rritur nga rreth 2.99% në fillim të shkurtit në një nivel të lartë 13-vjeçar prej pothuajse 4.75% në mes të gushtit, përpara se të zbuten lehtë. Rendimentet lëvizin në mënyrë të kundërt ndaj çmimeve.

Analiza e Columbia Threadneedle sugjeron se ritmi i shitjeve të bonove është 70% më i shpejtë se ai i Rezervës Federale të SHBA-së dhe rreth dyfishi i normës së Bankës Qendrore Europiane.

Komiteti i Politikës Monetare të bankës qendrore do të mblidhet më 21 shtator. Në mbledhjen e tij të fundit, komiteti nuk dha asnjë informacion të mëtejshëm mbi planet e tij për shitjet e gilts, por zëvendësguvernatori Dave Ramsden në korrik sugjeroi që ritmi i shtrëngimit sasior mund të vendoset të rritet.

Në një shënim kërkimor muajin e kaluar, ekonomistët e BNP Paribas parashikuan se banka qendrore do të rrisë ritmin e shitjeve të arrave nga 80 miliardë paund në vit në 95 miliardë paund.

Banka e Anglisë, nga ana e saj, kundërshton se shitjet e aktiveve po ndikojnë në tregje në ndonjë mënyrë thelbësore. Në fjalimin e tij në korrik, Ramsden tha se analiza e provave të deritanishme sugjeroi se “efektet e QT [shtrëngimit sasior] në rendimentet e praruara, megjithëse janë më të mëdha se zero, duket se janë materialisht më të vogla se efektet e QE [lehtësimit sasior]”.

“Duke pasur parasysh përvojën tonë të deritanishme, si një tregues shumë i përafërt i shkallës, stafi i Bankës vlerëson se një shtesë prej 80 miliardë £ QT në krahasim me pritjet ka të ngjarë të rrisë rendimentet 10-vjeçare të praruar me më pak se 10 bps në kushtet mbizotëruese të tregut ”, shtoi Ramsden.

Edel Strazimiri / SCAN

Material i përgatitur nga portali SCAN TV.
Ripublikimi mund të bëhet vetëm kundrejt citimit të autorësisë dhe burimit origjinal.