A do të ulë BQE-ja normat e interesit vitin e ardhshëm dhe pse ka rëndësi?

BQE-ja do të mblidhet më 14 dhjetor 2023 dhe analistët presin që banka qendrore e Europës të ulë normat e interesit. Herën e fundit, ajo ndaloi tarifat në 4%, por cila do të jetë lëvizja e saj e ardhshme dhe pse ka rëndësi? Normat e larta të interesit ndikojnë negativisht tek konsumatorët pasi hipotekat dhe interesi për kreditë e tjera bëhen të shtrenjta. Për më tepër, ndërsa kostoja e bizneseve rritet (tani që normat e interesit janë të larta) zakonisht kalon te konsumatorët që në thelb do të thotë që ju përfundoni duke paguar më shumë për artikujt tuaj të përditshëm.

Kjo ushqen krizën e kostos së jetesës, e cila po ndikon në shumicën e njerëzve në të gjithë Evropën në një mënyrë ose në një tjetër. Ndërkohë, kur normat bien, vjen e kundërta e sa më sipër dhe ekonomia zgjerohet në përgjithësi. Banka qendrore e Eurozonës është Banka Qendrore Evropiane e cila mblidhet 8 herë në vit (çdo 6 javë) për të përcaktuar normën. Quhet mbledhja e politikës monetare të Këshillit Drejtues. Ka funksione të ndryshme të një norme interesi në rritje, por më e rëndësishmja është luftimi i inflacionit.

Bota dëshmoi një rritje të paprecedentë të inflacionit pas pandemisë. Kishte shumë arsye pas kësaj, por rritja e ofertës monetare ishte ajo kryesore. Gjithashtu, ndërsa zinxhirët e furnizimit në të gjithë botën ishin të shqetësuar, të shqetësuar dhe të shkëputur, këto ndërprerje shkaktuan rritjen e çmimeve të mallrave siç mund të vërehej në Baltic Dry Index – i cili gjurmon koston e transportit për mallrat e thata me shumicë – që arriti më të lartën në 12 vjet.

Kjo rezultoi në një rritje të kostove të lëndëve të para. Një biznes në Europë që importonte fije nga Bangladeshi tani duhej të paguante dyfishin e niveleve të tij para pandemisë. Pronari do ta kalonte këtë rritje të kostos tek konsumatorët që më pas shkakton inflacion. Bankat qendrore në të gjithë botën, përfshirë Bankën Qendrore Europiane (BQE), kanë luftuar inflacionin duke rritur normat e interesit.

Tani që ne i dimë ndryshimet dhe rrjedhat e politikës monetare dhe lidhjen e saj me inflacionin, është koha të shtrojmë pyetjen kryesore: a do ta ulë BQE-ja normën e saj herën tjetër? Inflacioni i Eurozonës ra në 2.4% në nëntor, më i ulëti që nga korriku 2021. BQE ka një objektiv prej 2% inflacion dhe gjërat duket se po ecin në këtë drejtim. Gjendja aktuale duket se BQE do të bëhet banka e parë qendrore që do të ulë normat, dhe tani mund të presim që cikli i rritjes së normës ka përfunduar pasi përparimi në dezinflacion ka qenë “më i shpejtë se sa pritej”.

Kjo çoi në rënien e yield-eve të obligacioneve qeveritare në nivelet më të ulëta disamujore, pasi investitorët tani po vënë bast për një ulje me 75% shanse për një ulje të normës krahasuar me 40% javën e kaluar. Goldman Sachs ka zhvendosur gjithashtu datën e parashikuar të uljes së normës nga BQE nga tremujori i tretë i 2024 në të dytin. Megjithatë, të tjerë thonë se është shumë herët për të hapur shishen e shampanjës pasi lufta kundër inflacionit nuk ka përfunduar. BQE-ja është më e rrezikuara për të bërë një gabim të politikës monetare (duke ulur normat shumë herët). Chrsitine Lagarde, presidentja e BQE-së, ndau shqetësimet e saj se pret që inflacioni të rritet sërish pasi subvencionet për çmimet e energjisë do të hiqen.

Në fillim të muajit të kaluar ajo ishte gjithashtu shumë e qartë se nuk do të jetë para “dy tremujorëve të ardhshëm” që BQE do të fillojë të ulë normat. Kjo rezonon me një sondazh në nëntor, ku 55% besonin se BQE do të fillojë të zbusë qëndrimin e saj të politikës monetare nga mesi i vitit 2024. Me ekonominë botërore të mbushur me pasiguri gjeopolitike, është shumë herët të thuhet diçka me siguri. Megjithatë, një gjë që është e sigurt është se ne nuk do të shohim që normat e interesit të ulen shumë shpejt, kështu që nuk duhet të ulim vigjilencën tonë.

Edel Strazimiri / SCAN

Material i përgatitur nga portali SCAN TV.
Ripublikimi mund të bëhet vetëm kundrejt citimit të autorësisë dhe burimit origjinal.