“Ekzekutimi” më i shpejtë i bankës në historinë e SHBA – Si kriptobankimi shkaktoi kolaps në sistemet financiare

Me gjithë vëmendjen që i është kushtuar dështimeve të fundit të Silicon Valley Bank, Signature Bank dhe First Republic Bank, çuditërisht pak fokus i është kushtuar asaj që shkaktoi ekzaktësisht ekzekutimin më të shpejtë të bankës në historinë e SHBA (SVB), e cila më pas shkaktoi kolapsin e Signature dhe First Republic.

Po, kishte baste të këqija për obligacionet amerikane me afat të gjatë, sinjale të tjera të menaxhimit të dobët të rrezikut dhe vigjilencë më pak se perfekte nga rregullatorët. Kishte postime në Twitter nga ndikues të teknologjisë të shqetësuar për paratë e tyre. Por ndiqni fillin pak më tej dhe do të arrini në një kauzë tjetër: kriptobanking.

Në vitin 2014, Silvergate Capital, një institucion financiar i vogël në La Jolla, me bazë në Kaliforni, u bë banka e parë kripto-miqësore e SHBA-së, duke i ofruar industrisë së monedhës dixhitale një hap përpara në sistemin bankar të rregulluar. Ai tërhoqi klientë shtesë të kriptove me një platformë që i lejonte ata të lëviznin para 24/7, 365 ditë në vit. Në kulmin e saj, depozitat e kriptove të bankës u rritën në 14 miliardë dollarë; 95% ishin të pasiguruar nga Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC), duke rritur gjasat që depozituesit të tërhiqnin fondet e tyre në shenjën e parë të telasheve.

Ndërtimi i një modeli biznesi rreth klientëve të kriptove që nuk njihen për kontrolle të forta operative, mbikëqyrje bordi ose pajtueshmëri me ligjet e pastrimit të parave ishte e rrezikshme. Disa nga klientët e depozitave të bankës u hetuan, u gjobitën ose u mbyllën. Kolapsi i nëntorit 2022 i FTX-së i ngarkuar me mashtrime shkaktoi një efekt domino, duke ekspozuar praktikat e dobëta të menaxhimit të rrezikut të Silvergate.

FTX ishte një nga depozituesit më të mëdhenj të Silvergate, duke përfaqësuar pothuajse 1 miliard dollarë, ose rreth 9%, të totalit të depozitave të bankës. Përpara paraqitjes së falimentimit, FTX i tërhoqi ato depozita, të cilat destabilizuan Silvergate dhe shkaktuan panik nga depozituesit e tjerë dhe tërheqjen e fondeve gjithashtu. Në tremujorin e fundit të vitit 2022, klientët e Silvergate hoqën 68%, ose 12 miliardë dollarë, në depozita.

Më 8 mars 2022, sapo shtrirja e panikut të depozituesve u bë publike, Silvergate mbylli vullnetarisht dyert e saj. Të nesërmen, SVB, me 94% për qind të depozitave të saj të siguruara jo-FDIC, disa prej të cilave ishin të bazuara në kripto, ishte në telashe. Gjatë 10 orëve, ajo pa 42 miliardë dollarë në depozita, ekuivalente me 1 milion dollarë që largoheshin çdo sekondë. Të nesërmen, klientët e depozitave kërkuan 100 miliardë dollarë tërheqje. Në pamundësi për të përmbushur këtë kërkesë, SVB u sekuestrua nga FDIC. Kjo ngjarje fatale shënoi ekzekutimin më të shpejtë të bankës në historinë e SHBA.

Në dështimin e mëparshëm të ekzekutimit më të shpejtë të bankës, u deshën jo orë apo ditë, por javë për të rrëzuar një bankë të madhe. (Dështimi i Washington Mutual në 2008, ende dështimi më i madh i bankës në historinë e SHBA-së, zgjati 9 ditë, me depozituesit që tërhoqën 16.7 miliardë dollarë.)

Në dëshminë e fundit përpara seancës bankare të senatit, Greg Becker, ish-CEO i SVB-së, ia atribuoi këtë humbje fatale bankare, pjesërisht, rënies së Silvergate dhe mediave sociale.

Dominot e radhës që do të bien

Dy banka poshtë, rryma bankare e nxitur nga Silvergate u tërbua. Më pas ishte Signature, një bankë me bazë në Nju Jork e cila kishte përqafuar në mënyrë agresive kripto-n që nga viti 2018. Ashtu si Silvergate dhe SVB, mbi 90% e depozitave të Signature ishin të siguruara jo-FDIC. Nga këto depozita, 20% ishin të lidhura me industrinë e kriptove. Bazuar në depozitat, Signature Bank ishte tani banka më e madhe e kriptove në Amerikë. Por më 10 mars, në vetëm dy orë u tërhoqën 20 miliardë dollarë depozita. Atë fundjavë, në pamundësi për të mbijetuar, Signature, ashtu si SVB, gjithashtu u mor nga rregullatorët e bankave.

Rrjedhat bankare vazhduan. First Republic Bank (FRB), një tjetër huadhënës me bazë në Kaliforni ishte i radhës. Edhe pse jo një bankë kripto, ajo kishte një oreks për të marrë rrezik, duke përfshirë mbështetjen në depozitat kryesisht jo-FDIC (67%) për të financuar rritjen e kredisë. Fillimisht, FRB mori një lehtësim të përkohshëm kur një konsorcium prej 11 bankash amerikane hapet, duke siguruar 30 miliardë dollarë financime emergjente. Megjithatë, deri në prill, sapo banka njoftoi se gjysma e depozitave të saj (100 miliardë dollarë) kishin dalë në më pak se një muaj, banka u mbyll dhe pjesët u shitën. Në një seancë dëgjimore të bankës së Senatit, në dëshminë e tij, ish-CEO i Republikës, Michael Roffler, fajësoi SVB dhe Signature për infektimin që u përhap dhe infektoi sistemin më të gjerë financiar.

Rreziku i përzierjes së kriptove me sistemin bankar të rregulluar

Ndërsa ekosistemi i kriptove të bankave është rritur, ai është ndërthurur me vetë sistemin bankar që pretendonte se do të prishte. Rritja e pothuajse bankave të kriptove, si Circle me bazë në Boston, që marrin depozita dhe gjenerojnë monedha dixhitale të qëndrueshme të përdorura për të imituar dollarin amerikan, paraqet gjithashtu rreziqe të reja. Stablecoins, një lloj fondi i tregut dixhital të parasë që vepron si një urë lidhëse midis kriptove dhe bankave tradicionale, tani mbahet nga miliona investitorë. Kur SVB dështoi, Circle kishte 3.3 miliardë dollarë në depozita të pasiguruara në rrezik; kjo shkaktoi një shitje masive të investitorëve. Në pak orë, vlera e monedhës së qëndrueshme USDC të Rrethit, e dyta më e madhe në botë, ra me shpejtësi. “Vrapimi në bankë” në Circle dërgoi valë të mëtejshme tronditëse në tregjet financiare, duke dëshmuar, nën stresin e tregut, ky instrument i ri financiar dixhital mund të jetë i qëndrueshëm vetëm në emër.

Mekanikë në bankë

Ardhja e platformave të menjëhershme të transfertave elektronike dhe mediave sociale ka përshpejtuar shpejtësinë e ekzekutimeve bankare. Por, ndërkohë që depozituesit nuk presin më në sportelet e bankës, mekanika e dështimeve të bankave ka mbetur jashtëzakonisht e qëndrueshme. Depozitat janë burimi kryesor që bankat përdorin për të dhënë kredi dhe për të drejtuar biznesin e tyre. Kur tërhiqen shuma të mëdha depozitash, bankat detyrohen të fitojnë likuiditet duke shitur kredi dhe aktive të tjera. Vrapime të tilla mund të shkaktojnë humbje nga zjarri.

Drejtimet bankare nuk janë të zakonshme dhe ndodhin kur depozituesit tërhiqen për shkak të panikut se do të humbasin paratë e tyre. Ndërsa më shumë depozitues tërheqin fonde, probabiliteti i dështimit të bankës rritet. Pasi humbet besimi i depozituesve, as bankat më të forta nuk mund të mbijetojnë.

Rrjeta e sigurisë FDIC

Pas dështimit të 9,000 bankave në prag të rrëzimit të Wall Street të vitit 1929, u krijua sigurimi FDIC. Me kalimin e viteve, kufiri në fondet e siguruara është rritur nga 2,500 dollarë në 250,000 dollarë për llogari. Gjatë kësaj krize bankare të fundit, kufiri u hoq përkohësisht. Sigurimi FDIC është ngjitësi që lejon sistemin bankar të funksionojë. Ai u ofron depozituesve ngushëllim që fondet e tyre janë të sigurta, duke u siguruar bankave një formë të qëndrueshme dhe të lirë financimi. Bankat që qëndrojnë brenda këtyre kufijve të sigurimit kanë bazën më të qëndrueshme të depozitave. Bankat që nuk luajnë me zjarrin.

Disa pretenduan se ngjitja e Silvergate do të ishte reduktuar nëse rreziku i kriptos do të ishte përhapur në më shumë banka. Por nëse më shumë institucione do të kishin aplikuar praktika të ngjashme bankare të dobëta, kjo vetëm do ta kishte zmadhuar tronditjen sistematike. Kjo nuk është e diskutueshme; kripto mbetet në një gjendje të dobësuar, por stabilcoin i Circle është rikthyer; industria nuk po largohet.

I pakontrolluar dhe i pavëzhguar, sektori i kriptove mund të jetë i dëmshëm për shëndetin financiar të bankës dhe paraqet rrezik të përhapur për sektorin tonë financiar më të madh e të rregulluar. Ngjarjet e kësaj pranvere të kaluar dëshmojnë se politikëbërësit dhe rregullatorët duhet të shqyrtojnë nga afër se si të parandalojnë më mirë rrezikun e kripto-bankareve. (Burimi:Quartz)

Nebi Xhomaqi / SCAN

 

Material i përgatitur nga portali SCAN TV.
Ripublikimi mund të bëhet vetëm kundrejt citimit të autorësisë dhe burimit origjinal.